ماذا لو خيبت إنفيديا الآمال في الأرباح؟
لقد تجاوزت الشركة التوقعات باستمرار، لكن المحللون يحذرون من تأثيرات واسعة النطاق على سوق الأسهم إذا خاب أمل المستثمرين.
ماذا لو خيبت Nvidia الآمال في الأرباح؟
تتجه الأنظار نحو السهم الأكثر إثارة في أسواق الأسهم، حيث ينتظر المستثمرون تقرير أرباح إنفيديا للربع الثاني يوم الأربعاء 28 أغسطس. لقد تجاوزت الشركة التوقعات باستمرار، لكن المحللون يحذرون من تأثيرات واسعة النطاق على سوق الأسهم إذا خاب أمل المستثمرين.
برزت نتائج إنفيديا المالية بشكل كبير بفضل دور رقائقها في تطوير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. وقدمت الشركة باستمرار نتائج مذهلة وتفوقت على توقعات المحللين وآمال المستثمرين العالية، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بشكل كبير.
هذه المرة، وبحسب براين كوليليو، استراتيجي أسهم التكنولوجيا في مورنينغ ستار، في أن زخم شركة إتفيديا سيستمر، ويقول:
سأكون مذهولًا إذا أخفقت الشركة في تحقيق توقعات الإدارة للربع المنتهي في يوليو ولم ترفعها للربع التالي ". ولكنه يحذر أنه في حال خاب أمل المستثمرين بشكل غير متوقع من نتائج الشركة، فإن التداعيات ستكون كبيرة: "من العدل القول إنه إذا انخفض سهم إنفيديا لأي سبب كان، فسيؤثر ذلك على جميع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
نظراً لأن شركات الذكاء الاصطناعي ذات القيمة السوقية الضخمة تحتل وزناً كبيرًا في المؤشرات الرئيسية، فإن أي تعثر من إنفيديا يمكن أن يتردد صداه في السوق الأوسع.
إليك كل ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته قبل تقرير أرباح إنفييديا:
ماذا يقول المحللون؟
بحسب مورنينغ ستار فإن السعر العادل لسهم إنفيديا 105.00 دولار، مع عدم يقين عالٍ. التقلبات كانت كبيرة في سعر سهم إنفيديا، حيث ارتفع السهم بنسبة 157% هذا العام و194% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وعلى الطرف الآخر تراجع السهم في بداية أغسطس بسبب عمليات بيع في السوق ناتجة عن مخاوف بشأن النمو الاقتصادي وقوة الين الياباني، لكنه استعاد تقريبًا جميع تلك الخسائر. ارتفعت الأسهم بنسبة تزيد عن 9% خلال الأسبوع الماضي. يتداول السهم الآن بحوالي 129 دولارًا للسهم الواحد.
بشكل عام، يظل المحللون متفائلين. حققت إنفيديا 26 مليار دولار إيرادات في الربع الأول الذي انتهى في أبريل 2024. يتوقع المحللون أن تتجاوز الشركة توقعاتها للإيرادات التي تقدر بحوالي 28 مليار دولار في الربع المنتهي في يوليو، وفقًا لتقديرات الإجماع من FactSet، ويقول كوليليو:
كما في الأرباع العديدة السابقة، نعتقد أن إنفيديا ستعلن عن نتائج تتجاوز الإرشادات مع توقع إيرادات أعلى في الربع المنتهي في أكتوبر.
ويشير إلى الإنفاق المستمر من قبل شركات الحوسبة السحابية مثل مايكروسوفت وميتا وأمازون على بنية الذكاء الاصطناعي. ويضيف أن إنفيديا ينبغي أن تكون قادرة على زيادة الإيرادات أكثر مع تخفيف القيود من مورديها على مدى الأرباع القادمة.
في غضون ذلك، يتوقع محللو Goldman Sachs:
سنة أخرى من النمو القوي بخانتان عشريتان في الإيرادات والأرباح لشركة إنفيديا.
في حين يصف محللو Bank of America التقلبات الأخيرة في السهم بأنها فرصة شراء بدلاً من سبب للقلق على المدى الطويل.
يقول ستيف سوسنيك، كبير استراتيجيي Interactive Brokers:
هذه الشركة كانت مذهلة للغاية، لا أستطيع التفكير في شركة أخرى تجاوزت التوقعات باستمرار، رفعت التوقعات، ثم قامت بتجاوزها مرة أخرى في الربع التالي. إنه أمر غير مسبوق، من الصعب تخيل استمرار هذا النمط إلى الأبد.
هل يمكن لسهم Nvidia أن يستمر في الصعود؟
بالنسبة لمعظم المحللين، فالسؤال الأكبر الذي يدور حول سهم إنفيديا هو مدى استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. كل من Alphabet وMeta أقرَّا بأن خطورة أن يتم التقليل من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أعلى بكثير من الإفراط في الاستثمار. وعلى الرغم من أن ذلك قد يكون بادرة جيدة للسهم في الأمد القريب، إلا أنه يزيد من خطر حدوث انهيار في الاستثمارات في مرحلة ما بمجرد تأمين كميات كافية من وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
السؤال الذي يجب علينا مواجهته هو: هل يمكن لدورة تبني الذكاء الاصطناعي أن تستمر بهذا الإيقاع؟
كانت عمليات البيع في السوق في أغسطس إشارة على أن المستثمرين قد بدأوا بالفعل في التساؤل عن مدى استدامة هذا النمط. انخفضت أسهم التكنولوجيا بينما ارتفعت الأسهم ذات القيمة الصغيرة. ما يعكس بشكل واضح أن السوق لديه مخاوف صحيحة بشأن طول أمد الإنفاق.
مخاطر على مستثمري الصناديق المشتركة
حتى تاريخ كتابة هذا التقرير وخلال هذا العام، كانت إنفيديا وحدها مسؤولة عن ما يقرب من ربع عائد مؤشر S&P500 البالغ 18.8%. ومع التركيز العالي لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى والتي تمثل نحو ثلث للمؤشر، هذا يعني أنه إذا تراجعت تجارة الذكاء الاصطناعي بسبب أرباح غير مرضية من إنفيديا، فقد يشعر المستثمرون بالتأثير عبر محفظتهم بأكملها. حيث أن إنفيديا تشغل مكانة مميزة في أذهان المستثمرين. وإذا أثارت الشركة مخاوف المستثمرين من أن النمو المتربط الذكاء الاصطناعي يتباطأ، فقد يكون لذلك تداعيات قوية جدًا.
الخلاصة
تظل إنفيديا في طليعة الشركات المؤثرة في سوق التكنولوجيا، حيث لعبت دوراً رئيسياً في تطوير الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يُحذر الاستراتيجيون من أن أي نتائج مخيبة للآمال قد تؤدي إلى تداعيات واسعة النطاق، ليس فقط على سهم إنفيديا، ولكن على قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله وسوق الأسهم بشكل عام.
توصية للمستثمرين: على الرغم من القوة الحالية لشركة إنفيديا، يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر. يجب عليهم مراقبة تقرير الأرباح القادم عن كثب، والبحث عن إشارات تدل على استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. إذا كانت النتائج مخيبة للآمال، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع في قطاع التكنولوجيا. يُفضل تنويع المحفظة الاستثمارية وتجنب الاعتماد الزائد على الشركات الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لتقليل مخاطر التركيز.