محفظة الثلاثة صناديق: بساطة وفعالية في الاستثمار

"سر النجاح في الاستثمار هو الابتعاد عن التعقيد، والالتزام بالمبادئ الأساسية، والصبر لتحقيق الأهداف."
– جون بوجل، مؤسس مجموعة فانجارد.

قصة تطوير القلم الجاف

في أوائل القرن العشرين، كانت الأقلام الحبرية هي الأداة الرئيسية للكتابة. على الرغم من شعبيتها، كانت الأقلام الحبرية تعاني من عدة مشاكل: تسرب الحبر، الحاجة إلى إعادة تعبئة الحبر بشكل مستمر، وتلطيخ الورق. كانت الكتابة بالقلم الحبر مهمة معقدة تتطلب حذرًا ودقة.

ثم جاء لازلو بيرو، الصحفي والمخترع المجري، بفكرة بسيطة ولكنها ثورية. بيرو لاحظ أن الحبر المستخدم في طباعة الصحف يجف بسرعة ولا يلطخ الورق، ففكر في تطبيق نفس الفكرة على قلم الكتابة. في عام 1938، قدم بيرو اختراعًا جديدًا: القلم الجاف. استخدم بيرو كرة دوارة صغيرة في طرف القلم لتوزيع الحبر بشكل متساوٍ ومنظم، مما حل مشكلة التسرب والتلطخ.

القلم الجاف أصبح بسرعة أداة الكتابة الأكثر شيوعًا بسبب بساطته وفعاليته. اليوم، القلم الجاف يعتبر أداة أساسية لا غنى عنها في حياتنا اليومية، تمامًا كما أصبحت محفظة الثلاثة صناديق نموذجًا بسيطًا وفعالًا للاستثمار الناجح.

محفظة الثلاثة صناديق: بساطة وفعالية في الاستثمار

في مجال الاستثمار، تعد محفظة الثلاثة صناديق نموذجًا رائعًا للبساطة والفعالية. يتميز هذا النموذج بتركيزه على المبادئ الأساسية للاستثمار الناجح: التنويع، التكاليف المنخفضة، والانضباط. يعتبر العديد من الخبراء أن هذه المحفظة قادرة على تقديم عوائد ممتازة على المدى الطويل دون التعرض لمخاطر غير ضرورية.

مكونات محفظة الثلاثة صناديق

تتكون محفظة الثلاثة صناديق من ثلاثة صناديق مؤشرات رئيسية:

1. سوق الأسهم الأمريكي: يتيح الاستثمار في الأسهم الأمريكية الحصول على عوائد جيدة من أكبر وأهم الشركات الأمريكية.

2. سوق الأسهم العالمي: يوفر هذا الصندوق تنوعًا جغرافيًا من خلال الاستثمار في أسواق الأسهم العالمية خارج الولايات المتحدة، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالاستثمار المحلي فقط.

3. سوق السندات: يوفر الاستثمار في السندات استقرارًا وتدفقات نقدية ثابتة، مما يساعد في تقليل التقلبات في المحفظة بشكل عام.

   التحيز للبلد الأم في الاستثمار

   االتحيز للبلد الأم هو ميل المستثمرين إلى تفضيل الاستثمار في الأصول المحلية على حساب الأصول الأجنبية. هذا التحيز يؤدي غالبًا إلى تعرض مفرط لعملات وقطاعات معينة في الاقتصاد المحلي، مما يزيد من التركيز العالي في المحفظة وبالتالي يزيد من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى تقليل العوائد. عندما يكون المستثمر مفرط التركيز على منطقة معينة، فإنه قد يفوت الفرص في قطاعات تلعب دورًا هامًا في النمو الاقتصادي العالمي.

   على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، أدى التحيز القوي للاستثمار المحلي على مدى العقدين الماضيين إلى تحقيق عوائد معدلة حسب المخاطر أقل، كما يتضح من نسبة شارب لمحفظة الأسهم العالمية. هذا الانخفاض في العوائد المعدلة حسب المخاطر كان جزئيًا بسبب الأداء الضعيف لمؤشر FTSE 100 مقارنةً بمؤشر MSCI العالمي، وجزئيًا بسبب انخفاض قيمة الجنيه الاسترليني مقارنةً بالدولار الأمريكي، مع حدوث الكثير من التغيرات منذ عام 2014.

   

   المصدر

فوائد محفظة الثلاثة صناديق

1. التنويع: يوفر التنويع الجغرافي والقطاعي من خلال الاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بسوق معين أو قطاع معين.

2. التكاليف المنخفضة: عادة ما تكون صناديق المؤشرات منخفضة التكاليف مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط، مما يزيد من العائد الصافي للمستثمر.

3. الانضباط: تتطلب المحفظة الالتزام باستراتيجية استثمار طويلة الأجل، مما يساعد المستثمرين على تجنب القرارات الاستثمارية العاطفية التي قد تؤدي إلى خسائر.

كيفية بناء محفظة الثلاثة صناديق

للبدء في بناء محفظة الثلاثة صناديق، يمكن اتباع الخطوات التالية:

1. تحديد النسبة المئوية لكل صندوق: يوصى بالبدء بنسبة 50% لسوق الأسهم الأمريكي، 30% لسوق الأسهم الدولي، و20% لسوق السندات. يمكن تعديل هذه النسب وفقًا للملف الشخصي للمخاطر والأهداف المالية.

2. اختيار صناديق المؤشرات المناسبة: من بين الخيارات المتاحة، يمكن النظر في صناديق مثل:

   • VTI) Vanguard Total Stock Market ETF)

   • VXUS) Vanguard Total International Stock ETF)

   • BND) Vanguard Total Bond Market ETF)

3. الالتزام بخطة استثمار طويلة الأجل: يجب على المستثمرين الاحتفاظ بالمحفظة وتعديلها بانتظام للحفاظ على التوازن بين الأصول المختلفة.

أداء محفظة الثلاثة صناديق

أظهرت الدراسات أن محفظة الثلاثة صناديق قد حققت أداءً جيدًا على مر العقود. على سبيل المثال، أظهرت دراسة أن هذه المحفظة تفوقت على حوالي 83% من الصناديق المدارة بنشاط خلال فترة 16 عامًا. بالإضافة إلى ذلك، يوفر التوازن بين الأسهم والسندات استقرارًا أكبر خلال فترات الانكماش الاقتصادي.

المصدر

العلاقة بين السندات والأسهم

لطالما وفرت السندات العالمية حماية خلال فترات تراجع سوق الأسهم، إذ كانت العلاقة طويلة الأمد بين عوائد الأسهم والسندات سلبية بشكل عام منذ التسعينيات. وهذا يعني أن هذه الفئات من الأصول تتحرك عادة في اتجاهات متعاكسة. فهم العلاقة بين عوائد الفئات المختلفة من الأصول يعتبر جزءًا مهمًا من بناء المحفظة الاستثمارية، وكلما كانت العلاقة أقل، كانت فائدة التنويع أكبر. تنطبق فائدة التنويع هذه على الأوراق المالية الفردية، مثل الأسهم والسندات الفردية، وكذلك عبر فئات الأصول في المحافظ متعددة الأصول.

المصدر

في حالات استثنائية لهذه العلاقة العكسية مثل السقوط المتزامن لكل من أسواق الأسهم والسندات في عام 2022 – كما هو موضح في الجزء الأيمن من الرسم البياني أعلاه. مثل السيناريو الذي حدث في عام 2022 أول مرة تشهد فيها كل من الأسهم والسندات عوائد سلبية في نفس العام منذ عام 1977. كانت هذه العلاقة الإيجابية غير المرغوب فيها ناتجة بشكل كبير عن زيادة حادة وغير متوقعة في أسعار الفائدة – لكن العلاقة العكسية عادت في عام 2023.

العلاقة بين الأسهم الأمريكية والأسهم العالمية

مما لا شك فيه أن السوق الأمريكي هو الأكثر أهمية، وأنه أداؤه تفوق بشكل واضح على باقي الأسواق خلال ال13 عام الماضية، ولكن التاريخ يشير إلى أن الأسهم الدولية قد تبرز قريباً. منذ عام 1975، استمر متوسط دورة تفوق الأسهم الأمريكية على الأسهم الدولية لمدة ثماني سنوات. نحن حالياً في السنة 13.1 من دورة التفوق الأمريكية الحالية بناءً على العوائد الشهرية المدورة لمدة خمس سنوات.

المصدر

خلاصة

تمثل محفظة الثلاثة صناديق خيارًا بسيطًا وفعالًا للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد طويلة الأجل مع تقليل المخاطر. من خلال التنويع، والتكاليف المنخفضة، والالتزام بخطة استثمارية، يمكن للمستثمرين بناء محفظة قادرة على تحقيق أهدافهم المالية.