أمازون أم كوستكو: أيهما الخيار الأفضل للاستثمار طويل الأجل؟
إذا كنت قد استثمرت في Amazon (AMZN) أو Costco Wholesale (COST) منذ بداياتهما، فمن المحتمل أنك قد جنيت عوائد مذهلة. على سبيل المثال، استثمار بقيمة 10,000 دولار في كوستكو منذ إدراجها في عام 1985 سيكون اليوم بقيمة 11.9 مليون دولار، بينما استثمار نفس المبلغ في أمازون بعد طرحها العام الأولي في 1997 سيصل إلى 23.4 مليون دولار.
رغم أن الشركتين تهيمنان على قطاع التجزئة، إلا أن لكل منهما نموذج عمل مختلف تمامًا، ولكن أيهما الخيار الأفضل للاستثمار طويل الأجل؟
🔹 أمازون: رائدة التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا السحابية
✔ الأقوى في التجارة الإلكترونية عالميًا بفضل نظام لوجستي متطور يسمح بشحن المنتجات بأسرع وأكفأ طريقة.
✔ الأرخص في الولايات المتحدة وفقًا لتقرير Profitero لمدة 8 سنوات متتالية.
✔ تقود ثورة الخدمات السحابية عبر Amazon Web Services (AWS)، التي حققت 107.6 مليار دولار من العائدات في عام 2024، مع 39.8 مليار دولار أرباح تشغيلية.
✔ توسعت في الإعلانات الرقمية والبث عبر Prime Video، مما يعزز فرص تحقيق أرباح إضافية.
✔ بدأت في مشروع كويبر (Kuiper) لإطلاق أقمار صناعية توفر الإنترنت عالميًا.
🔹 كوستكو: نموذج أعمال قوي قائم على الولاء
✔ لم تخترع كوستكو نموذج البيع بالجملة، لكنها أتقنته، حيث نمت من 0 إلى 3 مليارات دولار في أقل من 6 سنوات فقط!
✔ تدير 897 متجرًا في 14 دولة، مع توسع سريع في التجارة الإلكترونية.
✔ تمتلك قاعدة عملاء شديدة الولاء، حيث لديها 77.4 مليون مشترك مدفوع، مع معدل تجديد اشتراكات 90.4% عالميًا.
✔ تحقق أرباحًا كبيرة من علامتها التجارية الخاصة Kirkland Signature، والتي تنمو بمعدل أسرع من معدل نمو الشركة.
✔ تبني شبكة إعلانية تعتمد على بيانات مشتريات العملاء، مما قد يعزز الأرباح على المدى الطويل.
🔮 أيهما يمتلك فرص نمو أكبر؟
🔹 أمازون:
🔥 AWS لديها إمكانية نمو هائلة، حيث لا يزال 90% من إنفاق تكنولوجيا المعلومات عالميًا يتم محليًا وليس في السحابة، ومن المتوقع أن تنقلب هذه النسبة خلال 10-15 سنة القادمة.
🛒 التجارة الإلكترونية ما زالت تنمو، حيث لا تزال تمثل فقط 15-20% من سوق التجزئة العالمي، ولكنها قد تصبح النموذج السائد خلال 10-20 سنة.
🎯 التوسع في الذكاء الاصطناعي والإعلانات الرقمية، مما يجعلها تستفيد من تزايد الطلب على التكنولوجيا.
🔹 كوستكو:
🌍 التوسع الدولي، حيث تركز معظم متاجرها حاليًا في الولايات المتحدة.
🏠 إضافة منتجات عالية الربحية مثل العلامات الخاصة والإعلانات الرقمية.
📈 التوسع في التجارة الإلكترونية، خاصة في الأجهزة المنزلية والسلع الرياضية.
✳ الخلاصة: رغم أن كوستكو لديها فرص نمو قوية، فإن أمازون تمتلك فرصًا أكبر، خاصة في مجال التكنولوجيا السحابية والذكاء الاصطناعي.
💰 أيهما أكثر جاذبية من حيث التقييم؟
📉 رغم إمكانات كوستكو، إلا أن أسهمها مقيمة بأكثر من قيمتها الحقيقية مقارنة بأمازون:
📊 مكرر الربحية المستقبلي (Forward P/E):
🔹 أمازون: 35.5 مرة
🔹 كوستكو: 58.5 مرة
📊 معدل السعر إلى النمو (PEG Ratio) لخمس سنوات:
🔹 أمازون: 1.85
🔹 كوستكو: 6.36
📌 بعبارة أخرى، سهم أمازون أرخص من حيث التقييم مقارنة بمعدل نموه المستقبلي.
🏆 من هو الفائز؟
✔ أمازون لديها مسار نمو أوسع وأكبر، بفضل AWS، الإعلانات الرقمية، والتوسع في الذكاء الاصطناعي.
✔ لديها تقييم جذاب مقارنة بكوستكو، مما يجعلها خيارًا أفضل للمستثمرين على المدى الطويل.
✔ بينما تبقى كوستكو شركة رائعة، فإن فرص نموها أقل حجمًا مقارنة بأمازون.
📌 الخلاصة:
إذا كنت تبحث عن سهم للشراء والاحتفاظ به للأبد، فإن أمازون هو الخيار الأفضل بفضل فرص النمو الهائلة وتقييمه الجذاب مقارنة بمستقبله الواعد. 🚀
📩 اشترك الآن لتبقى على اطلاع بأحدث التحليلات وأبرز الأسهم الاستثمارية الواعدة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet