سهم إنفيديا تحت الضغط: مخاوف من تهريب الرقائق إلى الصين تهز الأسواق
شهد سهم Nvidia (NVDA) انخفاضًا بنسبة 7.5% يوم الاثنين، بعد تقارير تفيد بوصول أحدث رقائق الذكاء الاصطناعي Blackwell إلى الصين، رغم القيود الصارمة التي تفرضها الولايات المتحدة على التصدير.
🔍 ما الذي أثار قلق المستثمرين؟
📌 تحقيقات حول تهريب الرقائق
كشفت Wall Street Journal أن الرقائق تصل إلى الصين عبر بائعين من طرف ثالث، يستخدمون كيانات مسجلة في مناطق مجاورة مثل ماليزيا وسنغافورة، مما يثير مخاوف من انتهاك قيود التصدير الأمريكية.
بدأت سنغافورة تحقيقًا مع عملاء Nvidia، بما في ذلك Dell (DELL) وSuper Micro Computer (SMCI)، بسبب إعادة تصدير الخوادم التي تحتوي على رقائق Nvidia إلى الصين.
📉 تفاعل السوق مع الأخبار
Nvidia (NVDA): تراجع 5%
Dell (DELL): هبط 4%
Super Micro (SMCI): انخفض 8.66% بعد خسارة 30% الأسبوع الماضي
Arm (ARM): تراجع 4.8%
🗨️ "لا يمكن للتجار المجهولين شراء أو تسليم أو استخدام أو صيانة منتجات Blackwell في دول غير مصرح بها." – متحدث باسم Nvidia
🚨 هل ستواجه Nvidia قيودًا إضافية على صادراتها إلى الصين؟
🔹 محللون يحذرون من تصعيد محتمل
🗨️ "المستثمرون قلقون من أن Nvidia قد تواجه قيودًا جديدة على مبيعاتها للصين." – جيل لوريا، محلل في DA Davidson
🔹 هل تستطيع Nvidia التهرب من المسؤولية؟
حتى الآن، تصر Nvidia على أنها غير مسؤولة عن عمليات إعادة بيع رقائقها للصين، لكن مع تزايد التدقيق الحكومي، قد تجد نفسها في موقف أكثر تعقيدًا.
📌 إدارة ترامب قد توسع الحظر ليشمل رقائق H20، وهي نسخة معدلة من رقائق Hopper مخصصة للسوق الصينية.
📊 هل تأثرت أرباح Nvidia بهذه القيود؟
📅 تقرير الأرباح الأخير أظهر أن خوادم Blackwell ساهمت بـ 11 مليار دولار من إيرادات الربع الرابع.
🗨️ "مبيعات مراكز البيانات في الصين لا تزال أقل بكثير من المستويات التي كانت عليها قبل فرض قيود التصدير." – كوليت كريس، المدير المالي لـ Nvidia
✅ رغم المشكلات السابقة المتعلقة بارتفاع حرارة رقائق Blackwell، أكدت Nvidia أن الإنتاج وصل إلى الطاقة الكاملة.
🚨 لكن هل ستبقى صادرات Nvidia إلى الصين مستقرة؟
🗨️ "ما لم تتغير القوانين، نتوقع أن تظل الشحنات إلى الصين عند المستويات الحالية." – كوليت كريس
⚙️ اختبار رقائق Nvidia في مصانع Intel يزيد الضغوط على السهم
📉 لم تكن قضية تهريب الرقائق هي العامل الوحيد الذي ضغط على سهم Nvidia، حيث ظهرت تقارير تفيد بأن Nvidia وBroadcom (AVGO) تجريان اختبارات تصنيع رقائق في مصانع Intel (INTC).
📌 لماذا يثير هذا قلق المستثمرين؟
❌ قسم التصنيع في Intel يعاني من مشكلات تاريخية وتأخيرات متكررة، وكان من المفترض أن تبدأ تقنية التصنيع 18A في 2025 ولكنها تأجلت لربع آخر على الأقل.
💡 الخلاصة:
✅ رغم التقارير السلبية، لا تزال Nvidia تحقق أرباحًا قوية وتوسع قدراتها الإنتاجية.
✅ لكن الضغوط تتزايد، مع تصاعد القيود التجارية والمخاوف من تهريب رقائقها إلى الصين.
❌ قيود جديدة من إدارة ترامب قد تؤثر على مبيعات Nvidia المستقبلية في الصين.
❌ الاختبارات مع Intel قد تثير شكوكًا حول قدرة Nvidia على التنويع بعيدًا عن الاعتماد على TSMC.
🚀 هل تعتقد أن Nvidia ستتمكن من تجاوز هذه العواصف؟ أم أن مستقبلها قد يصبح أكثر تعقيدًا؟ شاركنا رأيك في التعليقات!
📩 اشترك الآن لتصلك أحدث التحليلات وأبرز المستجدات في الأسواق المالية والتكنولوجيا مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!