هل يجب شراء أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات قبل إعلان الأرباح؟
تحليل شامل لنتائج الربع الثالث من 2024 (TSMC)
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) تستعد للإعلان عن نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2024 في السابع عشر من أكتوبر. هذا الإعلان يثير اهتمام العديد من المستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كان ينبغي عليهم شراء أسهم الشركة قبل الإعلان عن النتائج أو بعده، أو حتى التفكير إذا كان الاستثمار في هذه الشركة فكرة جيدة من الأساس. سأقوم بالإجابة على هذا السؤال في هذا المقال، بالإضافة إلى تقديم نظرة عامة حول ما يمكن للمستثمرين توقعه من الشركة (TSMC) عند الإعلان عن نتائجها المالية.
نظرة على أسواق شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)
تعد شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) المزود الرئيسي لبعض أكبر الشركات في العالم، بما في ذلك Nvidia وApple، وهما شركتان تستفيدان من الزيادة المتسارعة في فعالية الذكاء الاصطناعي. لذلك، دعونا نلقي نظرة على هذه الشركة المثيرة للاهتمام.
تشير البيانات المالية للربع الثاني من عام 2024 إلى أن إيرادات الشركة تأتي أساساً من قطاعين رئيسيين: الحوسبة عالية الأداء (HPC)، والتي تشمل الذكاء الاصطناعي، وقطاع الهواتف الذكية. هذان السوقان يمثلان ما يقارب 85% من إيرادات الشركة في الربع الثاني من عام 2024، حيث جاء 52% من الإيرادات من قطاع الحوسبة عالية الأداء و33% من قطاع الهواتف الذكية.
عند الإعلان عن نتائج الربع الثالث من العام، من المحتمل أن يحقق قطاع الحوسبة عالية الأداء نمواً أكبر في الإيرادات. بالنظر إلى معدلات النمو حسب القطاعات، نلاحظ أن قطاع الحوسبة عالية الأداء ينمو بمعدل أسرع من باقي قطاعات الشركة، وهو أمر جيد لمستثمري (TSMC).
التوقعات المستقبلية والنمو في الإيرادات
تستفيد شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) من الازدهار في قطاع مراكز البيانات المُحسنة للذكاء الاصطناعي، وهو المجال الذي تهيمن فيه Nvidia. تعتمد Nvidia على شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) لتصنيع الرقائق الإلكترونية التي تحتاجها، ما أدى إلى زيادة الإيرادات لهذه الأخيرة.
بالإضافة إلى ذلك، أظهرت التقارير الأخيرة أن قطاع الهواتف الذكية في شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) قد يشهد انتعاشاً في الربع الثالث من 2024، وذلك بفضل إطلاق أحدث هواتف Apple. وبالتالي، من المتوقع أن يؤدي هذا الانتعاش إلى زيادة في الإيرادات.
تقدم الشركة (TSMC) تقارير شهرية توضح نمو الإيرادات على أساس سنوي، وقد شهدت زيادة ملحوظة في الأشهر الثلاثة الماضية. حيث زادت الإيرادات بنسبة 33% في يونيو، و44% في يوليو، و33% مرة أخرى في أغسطس. وعند الإعلان عن النتائج الفصلية، من المحتمل أن تظهر الشركة (TSMC) نمواً ملحوظاً في الإيرادات.
توجيهات الإدارة وأداء الشركة المالي
قامت الإدارة بتوجيه المستثمرين إلى توقع إيرادات تتراوح بين 22.4 مليار و23.2 مليار دولار للربع الثالث من 2024. وإذا حققت الشركة (TSMC) هذا الهدف، فسيمثل ذلك زيادة بنسبة 10% تقريباً مقارنةً بالربع السابق. علاوة على ذلك، في الربع السابق، تجاوزت الشركة (TSMC) توجيهاتها الأصلية للإيرادات، ما يعزز احتمالية أن تتجاوز مرة أخرى التوقعات في هذا الربع.
من المتوقع أيضاً أن تعلن الشركة (TSMC) عن زيادة في هامش الربح التشغيلي ليصل إلى 43.5% في منتصف النطاق المتوقع، مقارنةً بـ42.6% في الربع السابق. ومن المهم أيضاً متابعة احتمالية زيادة الأسعار، حيث أشارت الإدارة في الربع السابق إلى أنها قد تكون مستعدة لرفع الأسعار في المستقبل القريب.
خلاصة للمستثمرين: الشراء قبل أو بعد الأرباح؟
استنادًا إلى تقرير مورنينغستار، يُظهر تقييم القيمة العادلة لسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) تقديرًا أساسيًا للقيمة العادلة يبلغ 213 دولارًا للسهم الواحد، ما يعني أن السهم يتداول حاليًا بخصم قدره 14% من قيمته العادلة عند سعر 184 دولارًا اعتبارًا من 7 أكتوبر 2024. بناءً على هذا التقييم، من المتوقع أن يتداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 34 مرة ونسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 6 مرات وفق تقديرات عام 2024.
يتوقع أن تحقق الشركة معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة 15.4% خلال السنوات الخمس المقبلة. بالرغم من هيمنة TSMC على السوق، يُتوقع أن تحقق الشركة نموًا أعلى من المتوسط في الصناعة بسبب الاعتماد على منتجات منطقية أكثر قيمة تتراوح بين 10 نانومتر إلى 2 نانومتر، بالإضافة إلى منتجات متخصصة أخرى.
نشتري قبل أو بعد الإعلان عن النتائج؟
بالنسبة للمستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كان ينبغي شراء سهم (TSMC) قبل إعلان الأرباح أو بعده، يمكن القول إنه نظرًا لخصم السعر الحالي مقارنة بالقيمة العادلة، يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذا الخصم. ومع ذلك، نظراً للدورات الاقتصادية المتقلبة في صناعة أشباه الموصلات والمخاطر المحتملة المرتبطة بالعملاء الرئيسيين مثل Apple، يُفضل توزيع الشراء بين قبل وبعد إعلان الأرباح للاستفادة من أي فرص تطرأ بعد الإعلان، مع الانتباه إلى أن الشركة ما زالت تتمتع بحاجز اقتصادي واسع وقدرة تفاوضية قوية تعزز مكانتها في السوق لفترة طويلة قادمة.
قد يكون من الأفضل توزيع الشراء على مرحلتين: إما 50% قبل و 50% بعد، أو اذا كنت تريد نمطاً أكثر تحوطاً: 25% من الأسهم قبل الإعلان و75% بعد الإعلان. يعود السبب إلى أن هناك احتمالاً لحدوث انخفاض في سعر السهم (TSMC) إذا لم تكن التوجيهات المستقبلية للشركة بنفس القوة المتوقعة، خاصةً إذا لم تعلن عن زيادة في الأسعار أو توقعات قوية لعامي 2025 و2026.
الخاتمة
يبقى قطاع أشباه الموصلات مجالاً مثيراً للاهتمام، وتستمر شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) في الازدهار بفضل الطلب المتزايد على التكنولوجيا الحديثة، وخاصةً الذكاء الاصطناعي. ومع قرب إعلان النتائج المالية، تبقى الشركة (TSMC) من بين الخيارات المثيرة للاهتمام للمستثمرين، ولكن يفضل الانتظار إلى ما بعد إعلان النتائج لاتخاذ القرار النهائي.