الربح للسهم مقابل الربح المخفف للسهم

ما الفرق بين الربح للسهم الواحد (EPS) و الربح المخفف للسهم الواحد (Diluted EPS)؟

ما الفرق بين الربح للسهم الواحد (EPS) و الربح المخفف للسهم الواحد (Diluted EPS)؟

EPS و Diluted EPS هما مقاييس مالية تستخدم لتقييم ربحية الشركة بالنسبة لكل سهم من أسهمها، لكنهما يختلفان في كيفية حسابهما وأغراضهما.

EPS (Earnings Per Share)

EPS هو مقياس يعبر عن مقدار الربح الذي تحققه الشركة لكل سهم من أسهمها العادية. يتم حسابه باستخدام الصيغة التالية:

الربح للسهم الواحد(EPS)= صافي الدخل − توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة ÷ عدد الأسهم العادية المتداولة

مثال عملي:

• صافي الدخل: 1,000,000 دولار

• توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة: 100,000 دولار

• عدد الأسهم العادية القائمة: 500,000 سهم

• الربح للسهم الواحد (EPS) = 1.8 دولار/للسهم

  = (1,000,000-100,000) ÷ 500,000

Diluted EPS

Diluted EPS يأخذ في الاعتبار التأثير المحتمل لتحويل الأدوات المالية الأخرى مثل الخيارات والأسهم الممتازة القابلة للتحويل والسندات القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. يتم حسابه لتقديم صورة أكثر شمولاً عن ربحية الشركة في حالة تحويل كل هذه الأدوات إلى أسهم عادية.

الصيغة الأساسية هي:

Diluted EPS=(صافي الدخل−توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة) ÷ (عدد الأسهم العادية المتداولة + الأسهم المحتملة من الأدوات القابلة للتحويل)

مثال عملي:

• صافي الدخل: 1,000,000 دولار

• توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة: 100,000 دولار

• عدد الأسهم العادية المتدولة: 500,000 سهم

• الأسهم المحتملة من الأدوات القابلة للتحويل: 100,000 سهم

• الربح للسهم الواحد (EPS) = 1.5 دولار/للسهم

  = (1,000,000-100,000) ÷ (500,000+100,000)

  ---

فهم الفرق بين EPS و Diluted EPS مهم للمستثمرين لعدة أسباب، لأنه يساعدهم في تقييم صحة الشركة المالية وربحيتها بشكل أكثر دقة. إليك الأسباب الرئيسية لأهمية كل منهما:

أهمية EPS للمستثمرين:

1. تقييم الربحية الأساسية:

   • EPS يعكس الربحية الأساسية لكل سهم عادي قائم، مما يوفر للمستثمرين فكرة واضحة عن مقدار الأرباح التي تولدها الشركة لكل سهم.

   • يساعد المستثمرين في مقارنة ربحية الشركات المختلفة بسهولة.

2. سهولة الاستخدام:

   • EPS يعتبر مؤشرًا شائعًا وسهل الفهم للمستثمرين لتقييم الأداء المالي للشركة.

   • يستخدم عادة في حساب نسب التقييم مثل نسبة السعر إلى الربحية (P/E ratio)، وهي من الأدوات الأساسية في تحليل الأسهم.

أهمية Diluted EPS للمستثمرين:

1. تقييم الربحية المحتملة:

   • Diluted EPS يأخذ في الاعتبار التأثير المحتمل لتحويل الأدوات المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية، مما يوفر صورة أكثر شمولاً عن الربحية.

   • يساعد المستثمرين في فهم كيف يمكن أن تتأثر الربحية إذا تم تحويل هذه الأدوات إلى أسهم، مما يعطي فكرة عن التخفيف المحتمل لأرباح السهم.

2. تحليل المخاطر:

   • Diluted EPS يساعد المستثمرين في تقييم المخاطر المرتبطة بالأدوات المالية القابلة للتحويل، مثل خيارات الأسهم والسندات القابلة للتحويل.

   • يساعد في تقدير التأثير المستقبلي على حقوق الملكية الحالية للمساهمين.

3. قرارات الاستثمار:

   • باستخدام Diluted EPS، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة، حيث يمكنهم فهم كيف يمكن أن تتغير أرباحهم المستقبلية في حالة إصدار مزيد من الأسهم.

   • يمكن أن يكون الفرق بين EPS و Diluted EPS مؤشرًا على مستوى التخفيف الذي قد تواجهه الأسهم العادية، مما يؤثر على تقييم السهم.

خلاصة:

• EPS يوفر للمستثمرين نظرة فورية على الربحية الحالية لكل سهم قائم، وهو مفيد لتقييم أداء الشركة الحالي.

• Diluted EPS يوفر نظرة أكثر تحفظًا وأشمل على الربحية، مع الأخذ في الاعتبار جميع الأدوات المالية القابلة للتحويل، مما يساعد المستثمرين في فهم التأثير المحتمل على الربحية في المستقبل.

باستخدام كل من EPS و Diluted EPS، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم أعمق وأكثر توازنًا لأداء الشركة المالي والمخاطر المرتبطة بالاستثمار فيها.