رغم تفوق جي بي مورجان.. الرئيس التنفيذي يُلوّح بأزمات اقتصادية قادمة
في الوقت الذي تواجه فيه الأسواق تقلبات حادة بسبب التصعيد الجمركي وتزايد المخاوف من الركود، خرج الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan Chase (JPM)، جيمي ديمون، بتحذير واضح من "اضطرابات اقتصادية كبرى"، مؤكدًا أن المرحلة الحالية تتطلب حذرًا استثنائيًا واستعدادًا واسع النطاق.
ورغم إعلان البنك عن أرباح قوية في الربع الأول من عام 2025، إلا أن نبرة التحذير طغت على الأرقام، لتكون بمثابة جرس إنذار إضافي وسط بيئة تجارية ومالية يطغى عليها الغموض.
أرباح قوية تغلفها نبرة حذرة
سجّل JPMorgan أرباحًا فصلية بلغت 14.64 مليار دولار، بارتفاع نسبته 9% على أساس سنوي. ورغم هذه النتائج، قام البنك برفع مخصصات خسائر القروض بنسبة 75%، في إشارة إلى ارتفاع درجة الحذر من تعثرات محتملة في المستقبل القريب.
🗣️ "ما زلنا نرى أن من الحكمة الحفاظ على فائض من رأس المال والسيولة في هذا الظرف" — جيمي ديمون
البنك أجرى أيضًا إعادة شراء لأسهم بقيمة 7 مليارات دولار، ويحتفظ بسيولة ضخمة تتجاوز 1.5 تريليون دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتداول.
عوامل الخطر: تضخم، رسوم، وأسواق متقلبة
في تعليقه على المشهد الاقتصادي، أشار ديمون إلى مجموعة من التهديدات المحتملة، شملت:
الرسوم الجمركية التصاعدية
تفاقم الحروب التجارية
التضخم المستمر
العجز المالي الكبير
تقلب الأسواق العالمية
ورغم اعترافه بوجود عوامل إيجابية مستقبلية مثل إصلاحات ضريبية محتملة وتخفيف اللوائح، إلا أن ديمون شدد على أن السيناريو الحالي "يتطلب التحضير لكل الاحتمالات الممكنة".
أداء تداول استثنائي... ولكن الحذر مستمر
سجل قسم التداول لدى JPMorgan – في الأسهم والسندات والسلع والعملات – أعلى إيرادات فصلية منذ جائحة كوفيد. وحققت Morgan Stanley نتائج مماثلة، ما يعكس قوة النواة التشغيلية للبنوك الكبرى.
لكن ديمون أشار بوضوح إلى أن هذه النجاحات لا تُخفي الواقع:
🗣️ "استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وتزايد فروقات الائتمان سيؤديان إلى مشاكل ائتمانية لم نشهدها منذ فترة طويلة."
ديمون يدق جرس الإنذار من الركود
في مقابلة مع Fox Business، قال ديمون بصراحة:
🗣️ "الركود أصبح الآن نتيجة مرجّحة."
وقد ربط بعض المحللين بين تصريحاته وبين قرار الرئيس ترمب لاحقًا بتجميد الرسوم الجمركية على معظم الدول لمدة 90 يومًا. وكتب ترمب عبر منصته الخاصة مادحًا ديمون:
"كان ممتازًا."
أصداء تحذيرات ديمون في وول ستريت
عدة قيادات مالية رفيعة شاركت الرؤية ذاتها:
لاري فينك (BlackRock): "القلق من مستقبل الاقتصاد يهيمن على حديث العملاء".
روبن فينس (BNY Mellon): "نستعد لعدة سيناريوهات مع ازدياد الغموض".
مايك سانتومسيمو (Wells Fargo): "العديد من العملاء بدأوا بالتوقف المؤقت لاتخاذ القرار بسبب الرسوم".
خلف الكواليس: ضغوط في السوق وصفقات متوقفة
كشفت صحيفة فايننشال تايمز عن نداءات هامشية (Margin Calls) ضخمة ضربت صناديق تحوط خلال الأسبوع الماضي، تسببت في تصفيات إجبارية، على غرار ما حدث في أوائل جائحة كورونا.
كما بدأت بعض صفقات السندات والاندماجات بالتوقف، حيث تتجنب البنوك الدخول في التزامات طويلة وسط مؤشرات على تباطؤ اقتصادي مرتقب.
🗣️ "لقد خسرنا بعض صفقات السندات فعلًا" — جيمي ديمون
الخلاصة
رغم ما أعلنه JPMorgan من أرباح قياسية، فإن تحذيرات جيمي ديمون تلقي بظلال ثقيلة على المشهد الاقتصادي. بين التصعيد الجمركي، وتزايد مخصصات القروض، وتباطؤ الأسواق، يُظهر البنك استعدادًا غير مسبوق لاحتمالات التدهور، مع رسائل واضحة إلى المستثمرين: المرحلة القادمة قد لا تكون مجرد تصحيح مؤقت، بل بداية لتحول أعمق في دورة الاقتصاد العالمي.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات مركب حول الأسواق مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet