هل اقتربت لحظة التصحيح؟ توقعات بهبوط حاد لسهمي بالانتير وتسلا
رغم الشعبية الكبيرة التي تحظى بها شركتا Palantir Technologies (PLTR) وTesla (TSLA) في أوساط المستثمرين الأفراد، إلا أن أصواتًا متزايدة من وول ستريت بدأت تحذّر من أن التقييمات الحالية قد لا تكون مستدامة، بل تشير إلى احتمالات هبوط تتجاوز 50% خلال الأشهر المقبلة.
Palantir Technologies (PLTR): نمو قوي.. ولكن مضاعف ربحية مفرط
شركة Palantir أثارت الكثير من الضجة خلال العام الماضي بعد إطلاقها منصة الذكاء الاصطناعي التوليدي AIP، التي دمجت تقنيات الذكاء الاصطناعي مع منصات الشركة التقليدية Gotham وFoundry.
وحصلت Palantir على إشادات واسعة من شركات أبحاث مثل Forrester وIDC، لدرجة أنها تفوقت على شركات كبرى مثل Google وMicrosoft في تصنيفات برامج تعلم الآلة.
أما من الناحية المالية، فقد جاء أداء الربع الرابع من 2024 مذهلًا:
الإيرادات: 828 مليون دولار (+36%)
الأرباح المعدّلة للسهم: 0.14 دولار (+75%)
نمو عدد العملاء: +43%
زيادة الإنفاق لكل عميل: +20%
لكن المحلل براد زيلنيك من Deutsche Bank يرى أن السهم يتداول بمضاعف ربحية يبلغ 220 مرة، وهو ما يعتبره مبالغة كبيرة حتى في بيئة نمو عالية. وحدد زيلنيك سعرًا مستهدفًا عند 35 دولارًا، ما يعني توقع هبوط يصل إلى 61% من المستويات الحالية.
🔴 ملاحظة مهمة: يُشار إلى أن شركة Palantir متهمة بدعم الاحتلال الإسرائيلي عبر تقديم خدمات تحليل بيانات وتكنولوجيا عسكرية، مما دفع العديد من الجهات والمستثمرين إلى الدعوة لمقاطعة السهم.
Tesla (TSLA): مشروع الروبوتاكسي لا يُخفي التباطؤ المالي
تواجه Tesla تحديات متزايدة على جبهات متعددة، سواء من حيث الأداء المالي، أو البيئة السياسية، أو المنافسة الدولية.
رغم الآمال الكبيرة المعلّقة على مشروع الروبوتاكسي المتوقع إطلاقه في يونيو 2025، أظهر الربع الرابع من العام الماضي نتائج ضعيفة:
الإيرادات: 26 مليار دولار (+2%)
الهامش التشغيلي: تراجع بنقطتين مئويتين
الأرباح المعدّلة للسهم: 0.73 دولار (+3%)
المحلل ريان برينكمان من JPMorgan خفّض تصنيفه للسهم إلى "بيع"، محددًا سعرًا مستهدفًا عند 130 دولارًا فقط، أي أقل بنسبة 52% من سعر السوق الحالي.
ويأتي هذا التحفظ وسط ضغوط سياسية تتعلق بانخراط إيلون ماسك العلني في السياسة الأميركية، ودعمه لإدارة ترامب، ما أدى إلى ردود فعل سلبية في أوروبا حيث تراجعت مبيعات Tesla بنحو 50% في يناير و47% في فبراير، رغم نمو القطاع ككل.
التقييمات: هل تعكس الواقع؟
رغم أن Tesla تُعد رائدة في الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية والروبوتات، إلا أن تقييمها الحالي البالغ 112 مرة ربحية يبدو مفرطًا، خاصة مع توقع نمو الأرباح بنسبة 10% فقط في 2025.
وإذا فشلت الشركة في الالتزام بموعد إطلاق الروبوتاكسي، أو تفاقمت الضغوط السياسية، فقد تشهد موجة بيع عنيفة.
الخلاصة
رغم الأداء التشغيلي الجيد لكل من Palantir وTesla، إلا أن القلق من تضخم التقييمات والمخاطر الجيوسياسية والتنظيمية بدأ يأخذ حيّزًا أكبر لدى المستثمرين المؤسسيين.
السوق لا يزال يؤمن بالابتكار، ولكن في ظل تزايد التحديات، قد تكون إعادة التقييم العنيفة مسألة وقت فقط.
ما الذي ينتظر المستثمرين هذا الأسبوع؟
تعقيدات السوق تتزايد، والأحداث تتسارع، لكن الفهم العميق لا يزال هو السلاح الأقوى للمستثمر طويل النفس. في "مركب"، لا نلاحق العناوين، بل نقرأ ما بين السطور ونربط بين ما يحدث اليوم وما قد يحدث غدًا. نحلل السياسات، نتابع المؤشرات، ونبني صورة أوضح لما ينتظر الأسواق.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات مركب لأهم الأسهم والفرص الاستثمارية مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet